Оценка бизнеса - общие положения

Бизнес - это любой коммерческий, промышленный, инвестиционный субъект ведения хозяйства или субъект ведения хозяйства сферы услуг, которая занимается экономической деятельностью. Обычно бизнесы - это прибыльные субъекты ведения хозяйства, которые действуют для обеспечения потребителей товарами или услугами. Близко связанными с понятием субъекта хозяйствования - бизнеса есть понятие действующая компания, которая является бизнесом, который осуществляет экономическую деятельность путем создания, продажи или обмена товаров или услуг, а также действующее предприятие - субъект ведения хозяйства, которое обычно рассматривается как функционирующий в доступном для обзора в будущем без намерения и необходимости в ликвидации или существенном сокращении масштабов своих операций.

Коммерческие субъекты ведения хозяйства создаются в виде юридических лиц. Бизнес может быть корпоративным и некорпоративным. Примеры некорпоративных субъектов ведения хозяйства включают частные предприятия, венчурные предприятия, общества, с полной, дополнительной и ограниченной ответственностью, коммандитные общества. Примеры корпоративных субъектов ведения хозяйства включают корпорации закрытого типа, или закрытые компании, и корпорации открытого типа, или открытые компании, чьи акции доступны и содержатся общественностью. Другие правовые формы коммерческих субъектов ведения хозяйства включают соглашения о доверительном управлении, в соответствии с которыми контроль передан или персональному или корпоративному доверенному лицу, и холдинговые субъекты хозяйствования, которые совмещают материнские и дочерние или подконтрольные корпорации, отношения соучредительства и отношения доверительного управления.

Коммерческие субъекты хозяйствования встречаются в очень широкой области экономической деятельности как в частном, так и публичном секторе. Среди прочего коммерческая деятельность включает производство, оптовую и розничную торговлю, предоставление в аренду жилья, здравоохранение, а также финансовые, правовые, образовательные и социальные услуги. Коммерческие субъекты ведения хозяйства, созданные для эксплуатации инфраструктуры, то есть для предоставления коммунальных услуг, во многих странах созданные как корпорации, которые не находятся в собственности государства, но контролируются ею. Инвестиционные или холдинговые компании - это те, которые удерживают контрольный интерес в дочерних компаниях благодаря праву собственности на акции в таких компаниях, включая среди других деятельность в отрасли недвижимости и сельского хозяйства. Имущественные объекты такие как гостиницы, автозаправочные станции, рестораны, кинотеатры, которые называются по-разному: имущество, связанное с коммерческим субъектом ведения хозяйства, имущество с коммерческим потенциалом, коммерческое имущество, или действующий субъект ведения хозяйства, оцениваются по рыночной стоимости, но их рыночная стоимость заключает в себе компоненты стоимости земли, домов, движимого имущества, невещественных активов, и самого бизнеса. Поскольку эти имущественные объекты обычно продаются на рынке как имущественный комплекс, отдельное определение стоимости земли, дома и других объектов, может быть усложнено, поэтому нужно уделить дополнительное внимание идентификации отдельных видов имущества, которые включаются в оценку.

В соответствии с терминологией бухгалтерского учета в состав активов коммерческого субъекта хозяйствования включаются как материальные, так и нематериальные активы. Материальные активы включают оборотные средства и долгосрочные активы, такие как недвижимое имущество, конструкции, оборудование и материальное движимое имущество. нематериальные активы, которые включают управленческие навыки, маркетинговые ноу-хау, кредитный рейтинг, собранную рабочую силу, функционирующее производство, гудвилл, и право собственности, на разные юридические права и инструменты (например, патенты, авторские права, франшизы и контракты). Гудвил может содержать в себе два разных компонента: гудвилл, обусловленный имуществом, или тот что связан с ним и который переходит к новому владельцу при продаже имущества, и персональный гудвилл, связанный с собственником или менеджером.

Оценка бизнеса проводится для разных целей, включая:

• Приобретение и ликвидация индивидуального бизнеса, слияния, или определение стоимости акционерного капитала, которій находится в собственности акционеров.
• Оценка бизнеса часто используется в качестве основы для распределения и отображения стоимости в пользовании разных активов субъекта ведения хозяйства. Оценка бизнеса также может быть основой для определения степени обесценения определенных необоротных активов субъекта хозяйствования.

Оценка бизнеса может основываться на рыночной стоимости коммерческого субъекта хозяйствования. Рыночная стоимость бизнеса не обязательно эквивалентна стоимости бизнеса в пользовании. От оценок для финансовой отчетности обычно нужно определение справедливой стоимости, которая может равняться или отличаться от рыночной стоимости. В таких ситуациях оценщик должен указать, отвечает ли стоимость как определению рыночной стоимости, так и определению справедливой стоимости. Оценки действующих предприятий обычно базируются на стоимости в пользовании. Для целей финансовой отчетности стоимость в пользовании имеет специфическое определение в соответствии с Международным Стандартом Бухгалтерского Учета 36, «Уменьшение полезности активов», которое отличает этот срок от его обычного понимания в практике оценки.

Оценщик должен четко определить бизнес (например, действующая компания, холдинговая компания, торговая компания), доля в бизнесе, акции акционерного общества открытого или закрытого типа, доля в инвестиционных или доверительных фондах), который подлежит оценке. Доли в бизнесе могут быть неделимые, разделенные среди акционеров, и/или такие, которые представляют мажоритарные или миноритарные интересы. Оценщик должен рассматривать права, привилегии и условия, связанные с правом собственности на интерес в бизнесе независимо от того, выраженно ли оно в корпоративной форме, в форме соучредительства или как унитарное.

Для оценки бизнеса применяются три подхода к оценке. Оценщики обычно согласовывают ориентиры, полученные в рамках двух или большего количества подходов и связанных с ними методов.